TCELL ve TTKOM Hisse Fiyatlarına Genel Bakış

Yukarıdaki tabloda listelendiği üzere iletişim sektörünün öncüleri olan TCELL ve TTKOM şirketlerini; ‘dupont analizi’, ‘temel rasyolar’, ‘güncel bilanço verileriyle büyüme oranları’ ve ‘getiri oranları’ başlıklarıyla ele alacağız. Böylelikle gerek başlıklar özelinde, gerekse genel bakışta öne çıkan şirketleri tespit edeceğiz.

Son yıllarda yüksek enflasyon baskısı altında yıllık sabit taahhüt gelirlerinin eziliyor olmasıyla karlılığın düşmesi ve kar marjlarının gerilemesiyle baskı altında kalan sektörde güncellenen taahhüt tutarları, dijital dönüşümler ve şirketler özelinde yeni yatırımlar 2023 adına pozitif anlamda beklentiler oluşturmaya devam ediyor. Resesyon beklentileri dahilinde de güçlü ve düzenli nakit akışları ile defansif bir bakışla da öne çıkabilecek finansal yapıları ön plana çıkıyor.

Sektörde genel toparlanma beklentilerinin yanında TTKOM özelinde Türkiye Varlık Fonuna ait olan payların satışı olabileceği beklentileri, dijitalleşmede yolunda atılan atımlar 5G teknolojisine geçiş başlıkları pozitif anlamda hikaye oluşturmakta.

TCELL’de 5G teknolojisine geçiş, dijitalleşme ve yeni ARGE yatırımlarının yanında TOGG ortaklığı başlıca hikaye oluşturan başlıklar arasında.

Dupont Analizi

Dupont analizi genel değerlendirmesinde TCELL’in belirgin olarak öne çıktığı görülüyor.

Temel Rasyo Değerlendirmesi

Temel rasyo değerlendirmesiyle PD/DD, F/K, FD/FAVÖK ve FD/Satışlar rasyolarını ele aldığımızda; en ucuz çarpanlara sahip olan şirketin TCELL olduğunu görmekteyiz.

Güncel Bilanço Verileriyle Büyüme Oranları

İncelemeye alınan veriler değerlendirildiğinde göreceli en başarılı büyüme performansı yakalayabilen şirketin TCELL olduğu görülüyor.

Hisse Getiri Oranları

Hisse getiri oranları ele alındığında her vadede TTKOM’un göreceli en yüksek getiriyi sağladığı, TCELL’nin geri planda kaldığı izlenmiştir. Verilen getiri oranları geçmişe dayalı veriler olmakla beraber geleceğe yönelik bir beklentiye işaret etmemektedir. Yeni fiyatlamalar geçmişte izlenen getiri performanslarıyla değil, yeni dönemde gerçekleşecek aksiyon ve piyasa algısıyla oluşmaktadır. Bu nedenle geçmişteki getiri oranlarının yalnızca karşılaştırma maksadıyla incelenmeye alındığı hususu gözden kaçırılmamalıdır.

Bu çalışma kapsamında incelemeye alınan veriler, faaliyet alanları ile gelecek adına oluşturmuş oldukları projeksiyonlar ve fiyat çarpanlarını göz önünde bulundurarak; TCELL ve TTKOM şirketlerinin gelecek beklentilerini olumlu değerlendiriyor, TCELL’in göreceli olarak daha pozitif bir performans izleyebileceğini düşünüyoruz.