Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)

FOREX PİYASASI

Sabah Analizi - 23 Haziran 2015

Makro

Küresel piyasaların odak noktasında, yoğun bir program ile müzakerelerini sürdüren Avrupalı yetkililerin Yunanistan konusundaki değerlendirmeleri yer almayı sürdürüyor. Atina Yönetimi’nin dün yaptığı reform listesi önerisi kreditörler tarafından olumlu karşılansa da, taraflar arasında bir uzlaşma sağlanmasına yetmedi. Ancak yetkililer haftanın ilerleyen günlerinde yeniden bir araya gelme kararı alarak Yunanistan anlaşma için umutlu konuştular. Olumlu havayı destekleyen Yunanistan’a ilişkin gelişmelerin ardından bu sabah Asya borsalarında genelde alımlar öne çıkıyor. Haftanın ikinci işlem gününde hem yoğun bir veri akışı, hem Yunanistan’ın içerisinde bulunduğu duruma ilişkin yetkililerden gelecek olası açıklamalar, hem de yurtiçinde Merkez Bankası kararları dikkat çekiyor diyebiliriz.



“Yunanistan için kritik saatler”



Dün Avrupalı bakanlar ve hükümet liderleri sorunlu ülke adına önemli temaslarda bulundular. Yunanistan’ın son önerisini biraz geç göndermesi nedeni ile anlaşma konusunda bir adım atılamazken, diğer Avrupalı yetkililerin Atina Yönetimi’nin yeni teklifini olumlu karşılaması piyasalara da yansıdı. Her ne kadar Yunanistan ile kreditörleri arasında nihai bir anlaşma sağlanamasa da, yeni reform listesinin ilerleme kaydedilmesi için önemli bir adım olduğu değerlendiriliyor. Liderler Çarşamba günü yeniden bir araya gelecek ve Yunanistan’dan bu tarihe kadar kreditörlerini bir anlaşma için ikna edebilecek çalışmaları gerçekleştirmesi isteniyor. Hafta ortasına kadar olan önümüzdeki süreç içerisinde piyasalar yine Yunanistan’a ait gelişmeleri yakından izleyecek diyebiliriz. Ancak bu kez yatırımcılar Çarşamba günü artık bir anlaşma sağlanacağına inanacak kanıtlar görmek isteyeceklerdir.



“Çin PMI beklentinin üzerinde”



Avrupalı yetkililerin Yunanistan konusundaki son ılımlı değerlendirmelerinin ardından artan iyimserlik havası bu sabah Asya borsalarında da yükselen endeksler ile görülebiliyor. Bunun yanında halka arzların izlendiği Çin borsasında aşağı yönlü düzeltme hareketi bugün de sürerken, dünyanı en büyük ekonomisi için açıklanan imalat PMI verisi, her ne kadar ilgili göstergeler için kritik olan “50” seviyesinin altında kalmaya devam etse de, piyasa beklentilerinin hafif üzerinde gerçekleşti. Tahmin edildiğinden bir miktar daha büyük bir adım ile yükselen Çin’in HSBC imalat PMI verisi, son üç aydır üretimde daralmaya işaret eden 50 eşiğinin altında gerçekleşiyor.



“Varlık fiyatlarında görünüm”



Küresel piyasalarda Yunanistan’a ilişkin gelişmeler odak noktasında yer alsa da, ABD Merkez Bankası’nın (FED) para politikasına ait piyasa beklentileri de varlık fiyatlarında etkili olmaya devam ediyor. Yunanistan’ın kreditörleri ile anlaşmaya varacağına yönelik artan umutların, küresel ekonomi adına konuya ilişkin belirsizliğin azalmasını sağlayarak, FED’in faiz artışı konusunda cesaretlenmesine yol açabileceği yönündeki spekülasyonlar gündemde yer alan başlıklar arasında diyebiliriz. FED’in, Yunanistan’ın Euro Bölgesi’nden çıkmasının getirebileceği olası risklerin atlatılması sonrasında para politikasını daha hızlı bir tempoda normalleştirebileceği söylentileri ABD’nin para biriminde yükselişlere destek olurken, Dolar endeksi yukarı yönlü eğilimini Asya seansında hızlandırdı. Değer kazanan Dolar diğer parite ve emtia fiyatlarında etkili oldu. Türk Lirası ise bugünkü TCMB açıklaması ve koalisyon görüşmeleri öncesinde Dolar karşısında gelişen ülke para birimleri ile birlikte daha dirençli duruyor diyebiliriz.



Bugün piyasalar haftanın ilerleyen günlerinde yapılacak toplantılar öncesinde Yunanistan’a ilişkin gelişmeleri yine yakından izleyecekken, Çin sonrasında gelişmiş ekonomilerden gelecek PMI verilerini izlemeyi sürdürecek. ABD cephesinden de FED’e ilişkin beklentileri yönlendirebilecek açıklama ve ekonomik veriler gündemde yer bulacak. FED Yönetim Kurulu üyesi Powell’ın, Washington’da para politikasına ilişkin değerlendirmelerde bulunması bekleniyor. Yurtiçinde ise bugün TCMB’nin faiz beyanatı ile birlikte TBMM’nin açılışı, yeni milletvekillerinin yeminleri takvimde yer alıyor.



“Ekonomik takvimde öne çıkanlar”



Euro Bölgesi – Öncü İmalat PMI: Çin ile haftanın ikinci işlem gününde açıklanmaya başlayan PMI verileri, önemli Avrupa ülkeleri için yayımlanacak aynı göstergeler ile günün ilerleyen saatlerinde gelmeye devam edecek. Fransa ve Almanya’nın yanında Euro Bölgesi geneli için hazırlanmış olan imalat ve hizmetler PMI dataları, Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından da yakından izlendiği için, Euro’da sert hareketlerin görülmesine neden olabilir. Avrupa tarafında günün önem derecesi yüksek ilk verisi olacak Fransa’nın öncü imalat PMI göstergesi, kıtanın ortak para biriminde daha etkili olabilir. Sonrasında ise dikkatler ağırlıklı olarak Almanya’nın üretimi hakkında bilgi verecek olan imalat PMI rakamında olacak. İlgili veri setinin beklentilerin altında bir tablo ortaya koyması halinde Euro’da düşüşler, tahminleri aşacak olumlu rakamlar görülmesi durumunda ise yükselişler izlenebilir.  



Türkiye – TCMB Toplantısı: Hükümet kurma çalışmalarının başlanmasının beklendiği yeni hafta içerisinde yurtiçi piyasaların bir kulağı da TCMB’den gelecek haberlerde olacak. Salı günü gerçekleştirilecek Para Politikası Kurulu’nun (PPK) yeni toplantısında piyasalar ağırlıklı olarak Banka’dan para politikalarında bir değişiklik beklemese de, yapılacak açıklamalar Türk Lirası’nın değerinde ve iç piyasalarda etkili olabileceği için yakından izlenecek. TCMB Mayıs ayındaki toplantısında “Önümüzdeki dönemde para politikası kararları enflasyon görünümündeki iyileşmenin hızına bağlı olacaktır” şeklindeki ifadesini korumuştu. Haziran ayının başlarında açıklanan Mayıs dönemine ait enflasyon oranının %8.09 seviyesinde gerçekleştiği görülmüş, ilgili rakam Nisan ayındaki %7.91 datasına göre yükseliş kaydetmişti. Bu görünüm altında TCMB’nin para politikası tarafında bir adım atacaksa eğer, bunun sıkılaştırma yönünde olabileceği değerlendirmesi yapılabilir. Ancak bu gibi bir adım için, hükümetin henüz kurulmadığı, ABD Merkez Bankası’nın (FED) geride kalan hafta faiz artırımı için aceleci davranmayacağı mesajı verdiği bir konjonktür içerisinde erken olacağı düşünülebilir. İlerleyen aylarda piyasalar tarafından PPK’nın faizi yükseltme yönünde bir karar alması olasılığının arttığı düşünülüyor. Tabi ki koalisyon çalışmalarının ilerleyişi de, yurtiçi piyasalarda belirsizliğin arttığı şu dönemlerde TCMB’nin alacağı kararda etkili olabilir. Dolayısı ile Merkez Bankası’nın Haziran ayı toplantısında bekle-gör stratejisi izlemesi yönündeki düşüncenin öne çıktığını, bu paralelde de faiz oranlarında bir değişiklik yapmasının öngörülmediğini ifade edebiliriz. Bunun dışındaki olası adımlar piyasalarda sürpriz olarak algılanarak Türk Lirası ve bağlantılı varlık fiyatlarında sert değişimlerin izlenmesine neden olabilir.



ABD – Dayanıklı Mal Siparişleri: ABD ekonomisindeki canlılığın temposunu görebilme adına yakından izlenen dayanıklı mal siparişleri verisi, yeni haftanın önem derecesi yüksek makro-ekonomik göstergeleri arasında yer alıyor. Söz konusu veri, Mart ayında ilgili siparişlerde %1.0 düşüş kaydedildiğine işaret ederken, ulaşım ve taşımacılık kalemlerinin hariç tutularak hesaplandığı çekirdek dayanıklı mal siparişleri değişimi %-0.2 olarak açıklanmıştı. Yayımlanacak yeni “dayanıklı ve çekirdek dayanıklı mal siparişleri” verilerinin beklentilerin üzerinde bir tablo oluşturması halinde Dolar’da yükselişler izlenebilecekken, tahminlerin altında kalacak rakamlar ABD’nin para biriminde kayıplara yol açabilir.



ABD – Öncü İmalat PMI: Her ne kadar ABD ekonomisi için ISM Enstitüsü’nün hazırladığı PMI verileri daha yakından izlense de, Markit tarafından sunulan aynı göstergeler, yatırımcılar tarafından dikkate alınan ve Dolar üzerinde etkili olabilecek rakamlardır diyebiliriz. Geride kalan yılın Eylül ayından bu yana genel olarak düşüş eğiliminde olan imalat PMI, Şubat ve Mart dönemlerinde yükseliş kaydederken, Mart’ta son 5 ayın en yükseğine çıkmıştı. Bu aydan sonra ise Nisan ve Mayıs dönemlerinde gerileme izledik. Yayımlanacak öncü imalat PMI, 1 Temmuz’da açıklanacak nihai verisi öncesinde Haziran ayına ait bilgiler verecek.  ABD’nin üretim sektörü adına ipuçları sunacak ilgili öncü makro-ekonomik göstergenin beklentinin üzerinde açıklanması halinde Dolar’da yukarı yönlü hareketler izlenebilecekken, tahminlerin altında kalacak bir rakam, ABD’nin para biriminde düşüşlere yol açabilir.   



ABD – Yeni Ev Satışları: ABD Merkez Bankası’nın (FED) para politikası kararlarını verirken dikkate aldığı göstergeler arasında, istihdam ve enflasyon verilerinin yanında, konut piyasası rakamları da yer almaktadır. Haftanın önemli olarak değerlendirilebilecek “yeni ev satışları” göstergesinin de bu paralelde ABD ekonomisi için yatırımcılar tarafından dikkatle takip edileceğini söyleyebiliriz. Mart ayında piyasa beklentilerinin altında kalan ve son 1,5 yılın en düşük seviyesine gerileyen yeni ev satışları verisinin Nisan döneminde toparlanmasının ardından Mayıs ayında tahminlerden farklı gerçekleşmesi halinde, Wall Street endeksleri ve Dolar’da önemli fiyat değişimleri izlenebilir.   



Önemli Ekonomik Takvim Verileri



Salı



Zaman                  Haber                                               Beklenti       Önceki



10:00   EUR            Fransa Öncü İmalat PMI(Haz)                 50,1             49,4     



10:00   EUR            Fransa Öncü Hizmet PMI (Haz)                52,5             52,8     



10:30   EUR            Almanya Öncü İmalat PMI (Haz)              51,5             51,1     



10:30   EUR            Almanya Öncü Hizmet PMI (Haz)             52,9             53,0     



11:00   EUR            Öncü İmalat PMI (Haz)                           52,0             52,2     



11:00   EUR            Öncü Hizmet PMI (Haz)                          53,7             53,8     



14:00   TRY            Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı (Haz)      7,50%          7,50%



14:00   TRY            Gecelik Borçlanma Faizi (Haz)                 7,25%          7,25% 



14:00   TRY            Gecelik Faiz Oranları (Haz)                   10,75%         10,75%



15:00   USD           FOMC Üyesi Powell Konuşması



15:30   USD           Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık)   0,6%           -0,2%            



15:30   USD           Dayanıklı Malları Siparişleri (Aylık) (May)   -0,6%           -1,0%            



16:00   USD           Konut Fiyat Endeksi (Aylık) (Nis)             0,6%            0,3%  



16:45   USD           Öncü İmalat PMI (Haz)                           54,2             54,0     



17:00   USD           Yeni Konut Satışları (May)                     524K            517K  



23:30   USD           API Haftalık Ham Petrol Stoğu                                   -2,900   


GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!