Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)

FOREX PİYASASI

Sabah Analizi - 22 Aralık 2015

Makro Ekonomik Gelişmeler

 

    • Analizin hazırlandığı zamana kadarki süreçte piyasaların dikkat ettiği makro-ekonomik gelişmeler ve etkilerini “Geride Kalanlar” bölümünde,

 

    • Günün kalanı içerisinde dikkat edilmesi gerekilen makro-ekonomik gelişmeler ve olası etkilerini “Günün Öne Çıkan Gelişmeleri” bölümünde.

 

    • Ekonomik takvim içerisinde dikkat edilmesi gerekilen verileri ise “Önemli Ekonomik Takvim Verileri” bölümünde inceleyebilirsiniz.



Geride Kalanlar:

“Petrol ve Çin, piyasalara yön verdi”

Çin otoritelerinin, ülkenin ekonomisine ek teşvikler verilebileceği yönündeki beklentilerin artmasına yol açan değerlendirmeleri piyasaların gündeminde ye bulurken, petrol fiyatlarındaki değişimler yakından izleniyor.

Çin hükümetinin, vites düşüren ülke ekonomisi için para politikasının daha etkin olması gerektiği yönündeki açıklamaları, yatırımcıları yeni teşvikler için umutlanmasını sağladı. Ayrıca Çin Merkez Bankası (PBOC) bugün finansal sistemi 4.7 milyar Dolar Yuan (4,7 milyar Dolar) fonladı.

Asya cephesinde söz konusu açıklamalar çok fazla yankı bulmasa da, Wall Street endekslerinde kapanışa doğru hammadde şirketleri liderliğinde yükseldi. Emtia fiyatları Çin’e ilişkin beklentiler ve Dolar endeksinin gerilemesi ile bu faktörlerden destek buldu.

Petrol, fiyatının kaydettiği değişimler ile uluslararası piyasaların en çok konuştuğu enstrümanlar arasında üst sıralardaki yerini koruyor. Son yılların en düşük seviyelerine gerileyen Batı Teksas ham petrolü ile Brent petrol, bu sabah Asya işlemleri sırasında bir miktar toparlandılar. Ancak ilgili fiyatların gerilemesinde rol alan arz fazlası dönemin 2016 yılında da süreceği düşünülüyor. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) yayımladığı bir raporda arz fazlasının gelecek yıl daha da kötüleşebileceği uyarısında bulunmuştu.

“Varlık fiyatlarında görünüm”

Dolar endeksi ABD Merkez Bankası’nın (FED) kademeli faiz artırımları izleyeceği beklentisi ile gerilerken, dün Wall Street seansının öncesinde kaydettiği kayıplarının civarında işlem görmeye devam ediyor. Atlanta FED Başkanı Lockhart, “Kademeli artırım sözü, faizin her toplantıda artırılmayacağı anlamına geliyor” şeklinde konuştu ve faiz artımının ekonominin gücüne bağlı olacağını belirtti. Piyasalarda Noel tatili öncesinde görece işlem hacimlerinin düşük kalması varlık fiyatlarındaki değişimlerde ve paritelerde de etkili oluyor. Türk Lirası ise bugün TCMB’den gelecek açıklamaları bekliyor diyebiliriz.

Petrol son yılların en düşük seviyelerinde alıcı bularak hafifi yükselişler kaydetti. Spot altın ise dün, FED’in yavaş bir tempoda faiz artırımları yapacağı beklentisini yansıtarak değer kazandı ve bu kazanımlarına Asya işlemleri sırasında da tutundu.

Günün Öne Çıkan Gelişmeleri:

“Euro Bölgesi  – Almanya GfK Tüketici Güveni”

Geçtiğimiz günlerde ZEW endeksi ile Almanya’daki kurumsal yatırımcı ve analistlerin, IFO göstergesi ile işletmelerin Alman ekonomisine ilişkin düşüncelerini görebilme fırsatı bulan küresel piyasalar, GfK verisi ile birlikte, Euro Bölgesi’nin en büyük ekonomisindeki tüketicilerin ekonomiye olan güvenine ait bilgiler alacak. Mayıs ayında 10,2 ile zirve yapan endeks, daha sonra yılın ilerleyen aylarında genelde geriledi ve Kasım’da 9,3 ile düşüşünü dördüncü aya taşıdı. Aralık dönemine ait bilgiler verecek ilgili göstergenin beklentiden farklı gerçekleşmesi halinde kıtanın ortak para birimi Euro’da fiyat değişimleri izlenebilir.

“Türkiye  – Merkez Bankası Toplantısı”

ABD Merkez Bankası’nın (FED) piyasa beklentileri doğrultusunda faiz artırma kararı aldığı toplantısının ardından yeni haftada gözler TCMB’ye çevrilecek. Uluslararası piyasalar Noel tatiline girmeye hazırlanırken, yurtiçinde Merkez Bankası’nın kritik sayılabilecek açıklamaları takip edilecek ve Erdem Başçı’nın, FED’in adımlarının ardından nasıl bir strateji izleyeceği merak konusu…

FED’in politika faizini artırmasının ardından geride kalan hafta içerisinde TCMB, Dolar cinsi tutulan zorunlu karşılıklara, rezerv opsiyonlarına ve serbest hesaplara uyguladığı faiz oranını yükseltti.  Yeni haftada ise Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında Merkez Bankası’nın, politika faizini de artıracağı konusunda ağırlık kazanmaya başlayan bir görüş piyasalarda öne çıkıyor. Şimdilik TCMB’nin 50 baz puan ile %7.50 seviyesinde olan bir hafta vadeli repo faiz oranı olan politika faizini, %8.0’e çıkarabileceği düşünüyor. Ancak piyasalarda görüş ayrılıkları olduğunu da göz ardı etmemek gerekiyor. Banka’nın faizi değiştirmeyeceği beklentisinin yanında, indirim bile yapılacağını tahmin edenler de mevcut. FED’in faiz artırımının küresel piyasalarda bir şok etkisi yaratmamasının TCMB’nin elini faiz konusunda bir miktar rahatlattığı algısı, faiz indirimi düşüncesine temek oluşturuyor gibi görünüyor. Ancak yine de ağırlıklı beklentinin politika faizinin artırılacağı yönünde olduğunu tekrar belirtmekte fayda var.

TCMB’nin, FED’in kararlarının hemen ardından bir aksiyona girip girmeyeceği ve faizler tarafında bir adım atıp atmayacağı, Türk Lirası ve yurtiçindeki diğer finansal araçların yönü adına büyük önem az ediyor. Dolayısı ile piyasaların Türkiye cephesi adına haftanın en kritik gelişmelerinden bir tanesinin Merkez Bankası’ndan gelecek açıklamalar olduğunu ifade edebiliriz. PPK’nın faizleri değiştirmemesi, indirmesi ya da beklendiği kadar artırmaması durumunda Türk Lirası değer kaybedebilecekken, olası bir faiz artırımı, adımın büyüklüğüne göre Lira’da yükselişlere zemin oluşturabilir.


“ABD – Büyüme Oranı (GDP)”

Haftanın en önemli makro-ekonomik göstergeleri arasında, ABD’nin yılın üçüncü çeyreğine ilişkin büyüme oranı verisinin üst sıralarda olduğunu ifade edebiliriz. Bu yılın ikinci üç aylık döneminde %3,9 oranında genişleyen ABD ekonomisi, Çalışma Bakanlığı’nın önceki tahminine göre, üçüncü çeyrekte %2.1’lik bir GDP verisi kaydetmişti. Aynı döneme ilişkin yayımlanacak nihai rakam, ABD Merkez Bankası’nın (FED) para politikası tarafında atacağı adımlara ilişkin beklentilerin şekillenmesini sağlayabileceği için büyük bir dikkatle takip edilecek. Tahminin üzerinde gerçekleşecek bir rakam Dolar’da yukarı yönlü hareketlere zemin oluşturabilecekken, beklentileri yakalayamayacak GDP verileri ülkenin para biriminde kayıpların görülmesine neden olabilir.

“ABD  – Mevcut Ev Satışları”

ABD’nin konut piyasasındaki canlılığa ait bilgiler verecek mevcut ev satışları datası, haftanın ikinci işlem gününde yatırımcıların takip edeceği göstergeler arasında yer alıyor. Söz konusu rakam Ekim ayında 5,36 milyon satış yapıldığına işaret ederek, piyasa beklentilerinden daha fazla geriledi (Eylül:5.55). Kasım ayına ilişkin olarak yayımlanacak mevcut ev satışları verisinin beklentiden farklı gerçekleşmesi halinde Wall Street endekslerinde ve Dolar’da fiyat değişimleri izlenebilir.

“Yeni Zelanda – Ticaret Dengesi”

Haftanın ikinci işlem gününde, Salı akşamı Yeni Zelanda için yayımlanacak ticaret dengesi rakamları, piyasaların yakından takip edeceği datalar arasında yer alıyor. Ekim ayında, geride kalan yılın aynı dönemine göre ihracat %4.5 azalırken, ithalat ise % 2.2 gerileme kaydetmişti. Bu rakamlar ile Yeni Zelanda ekonomisi ilgili dönemde 963 milyon Dolar ticaret açığı vermişti.  Yeni Zelanda’nın Kasım ayı ticaret dengesi rakamları, ülkenin para biriminde fiyat değişimlerine neden olabileceği için yakından izlenecek.

Önemli Ekonomik Takvim Verileri:

Zaman                  Haber                                       Beklenti                   Önceki

09:00       EUR                     Almanya GfK Tüketici Güveni (Oca)                        9,3                         9,3

09:00       CHF                     Ticaret Dengesi (Oca)                                                   3,82B                    4,16B

11:30       GBP                     Kamu Sektörü Net Borçlanması (Kas)                    11,9B                    7,5B

14:00       TRY                      Bir Hafta Vadeli Repo Faiz Oranı (Ara)                    8,00%                   7,50%

14:00       TRY                      Gecelik Borçlanma Faizi (Ara)                                    7,25%                   7,25%

14:00       TRY                      Gecelik Borç Verme Faizi (Ara)                                 10,75%                 10,75%

15:30       USD                     GDP (çeyreklik) (3. Çeyrek)                                       1,9%                      2,1%

16:00       USD                     Konut Fiyat Endeksi (Aylık) (Eki)                               0,4%                      0,8%

17:00       USD                     Mevcut Ev Satışları (Kas)                                             5,32M                   5,36M

23:35       USD                     API Haftalık Ham Petrol Stokları                                                              2,300M

23:45       NZD                     Ticaret Dengesi (Aylık) (Kas)                                     -812M                  -963M

GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!