Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)

FOREX PİYASASI

Sabah Analizi - 09 Temmuz 2015

Makro

Pazar günü Yunanistan için bir araya gelecek olan Avrupa liderlerinin kritik toplantısı öncesinde küresel piyasalar sorunlu ülkenin içinde bulunduğu duruma ilişkin gelişmeleri izlemeye devam ediyor. Diğer taraftan dün teknik bir arıza nedeni ile üç saatin üzerinde kapalı kalan Wall Street endekslerinin düşüşünü sürdürmesinin ardından bu sabah Asya cephesinde Çin borsaları yine yakından takip ediliyor. Regülatörlerin yeni önlemleri, ekonomik veriler ve dünkü sert kayıpların ardından bugün Hong Kong ile Şangay endekslerinde yön yukarı.



“FED daha fazla kanıt istiyor”



ABD Merkez Bankası’nın (FED) 17 Haziran’da tamamlanan Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) toplantısının tutanakları dün akşam yayımlandı. Banka yetkililerinin, faiz artırımına başlamadan önce ABD ekonomisinin güçleniyor olduğuna ilişkin daha fazla kanıt görmek istemeleri öne çıkarken, Yunanistan ise ciddi bir endişe kaynağı olarak değerlendirildi. FED ayrıca faiz artışı için en azından Eylül ayına kadar beklemeyi düşünüyor gibi görünüyor. Üyeler politika faizine ilişkin kararı toplantı bazında alma yönünde fikir birliği içerisindeyken, tutanakların satır aralarında artırım kararının gelecek verilere bağlı olacağı vurgulandı. Ayrıca FED uzmanlarının, yılın ikinci yarısına ilişkin büyüme oranı (GDP) tahminlerini Nisan toplantısına göre küçük bir miktar düşündükleri görüldü. Tutanakların yayımlanmasının ardından dün akşam Dolar’da bir miktar değer kaybı izlendi.



“Asya’da gündem”



Çin borsasındaki derin volatilite ile birlikte sert aşağı yönlü izlenen hareketler, küresel piyasalarda dikkatlerin söz konusu ülkeye çevrilmesine neden olmuştu. Haziran ortasından bu yana devam eden dünyanın en büyük ikinci ekonomisine sahip olan Çin’in hisse senetlerindeki kayıplar dün de devam etmişti. Bu sabah ise Çin bankacılık düzenleme kurumunun yaptığı açıklamaların düşüşü sınırladığını ifade edebiliriz. Kurum istikrara zemin oluşturmak için kredili işlemler için borç veren kurum ve bankalar arasında borçlanmayı teşvik edecek önlemler açıklayacağını duyurdu.



Bunun yanında Asya-Pasifik cephesinde bugün önemli makro-ekonomik göstergeler izlendi. Avustralya’nın istihdam verileri piyasa beklentilerinden daha olumlu bir tablo ortaya koyarken, ülkenin Merkez Bankası’nın (RBA) faiz indirimini ötelemeye devam edeceği beklentisi para biriminde yükselişlere destek oldu. Çin için açıklanan enflasyon datalarında ise tüketici fiyatlarının Haziran’da %1.4 arttığı, üretici fiyatlarının ise %4.8 gerilediği görüldü. Tüketici fiyatlarındaki yükselişin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, ülkenin ekonomisinde bir miktar toparlanma sinyalleri gelebileceği yönünde değerlendirildi.



“Gözler Yunanistan için Avrupa’da”



Hafta sonu yapılan referandumun ardından Yunanistan’a ilişkin gündem hız kazanarak, birçok Avrupalı yetkilinin konu hakkında değerlendirme yapmasına neden olmuştu. Son olarak Atina yönetimi dün kıtanın kalıcı kurtarma fonu Avrupa İstikrar Mekanizması’na (ESM) kredi için başvuruda bulunurken, 3 yıllık 51 milyar Euro tutarında yardım istendiği görülmüştü. Yunan Başbakan Çipras ve ekibinin bugün ise detaylı reform listesini Avrupalı ortaklarına sunması bekleniyor. Ayrıca ESM’nin, Yunanistan tarafından gelen kurtarma talebinin incelenmesi için Avrupa Birliği (AB) Komisyonu, Avrupa Merkez Bankası ve IMF’ye başvurdu ve ilgili kurumlardan gelecek değerlendirmenin ECM tarafından alınacak karar için bir temel oluşturacağı belirtildi. Piyasalarda artık Yunanistan için “evet ya da hayır” anlamı taşıyacak Pazar günkü liderler zirvesi beklenirken, ülkenin Euro Bölgesi içerisindeki geleceği de bu toplantı ile belirlenebilir.



“Varlık fiyatlarında görünüm”



Yunanistan’ın ESM’ye kredi için başvurması ve dün Çipras’ın kapsamlı bir reform listesi ile geleceklerini söylemesi, ülkeye ilişkin umut verici haberler olarak değerlendirildi ve Euro’da toparlanmaya zemin oluşturdu. Avrupa kıtasının ortak para birimimdeki bu hareket ile Dolar endeksinde, dün akşamki FOMC tutanaklarının da etkisi ile aşağı yönlü bir eğilim izlendi. Sterlin ise İngiltere’de Mayıs ayında imalat üretiminin Salı günü yayımlanan veri ile gerilediğinin görülmesi sonrasında kaydettiği düşüşlerini bir miktar sınırlandırmayı başardı. Yunanistan ve Çin borsasındaki değişimlere ilişkin kaygıların azalması ile, daha önce güvenli liman arayışı ile değer kazanan Yen Dolar karşısında geriledi. Koalisyon görüşmelerinin parti liderleri arasında ne zaman başlayacağını bekleyen yurtiçi piyasalarda, gerileyen petrol fiyatlarının ve FED’in faiz artırımı için acele etmeyeceği beklentilerinin etkisi ile Türk Lirası nispeten güçlendi. Petrol ise ABD’de stokların tahminlerin üzerinde gerçekleşmesi ve İran ile batılı ülkeler arasında süren nükleer müzakerelerin etkisi ile, her ne kadar Asya seansında bir miktar yükseliş kaydetse de genelde baskı altında kaldı. Çin’den gelen enflasyon oranı da emtianın fiyatında yükselişleri destekledi. Spot altın gerek Yunan ve Çin gerilimini gerekse FED tarafından gelen haberleri, global ekonomiye ilişkin beklentiler ile izlemeye devam ediyor.



Haftanın dördüncü işlem gününde ekonomi takvimi nispeten zayıf diyebiliriz. Ancak İngiltere Merkez Bankası’nın (BOE) para politikası beyanatı ve FOMC üyelerinden gelecek olası açıklamalar, Yunanistan ve Çin gündemi ile varlık fiyatlarında etkili olmaya devam edebilir.



“Ekonomik takvimde öne çıkanlar”



Euro Bölgesi – Almanya Ticaret Dengesi; Avrupa’nın güçlü ekonomilerinden birine sahip olan Almanya’dan haftanın dördüncü işlem gününde açıklanacak ticaret dengesi rakamları, kıta ekonomisi adına da bilgiler verecek diyebiliriz. Nisan ayında, 22.3 milyar Euro fazla veren ülkenin dış ticaret dengesi, piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşmişti. Mayıs ayına ait bilgiler verecek yeni rakamlar, haftanın sonuna yaklaşılırken kıtanın ortak para birimi üzerinde etkili olabilir. 



İngiltere – Merkez Bankası Toplantısı: Haftanın önemli gelişmeleri arasında, İngiltere Merkez Bankası’nın (BOE) para politikası beyanatının üst sıralarda yer aldığını ifade edebiliriz. Ada ülkesinde enflasyonun düşük kalmaya devam etmesi ile BOE’nin faiz artışı için aceleci olmayacağı beklentisi, geride kalan aylarda güç kazanmıştı. Ancak Başkan Mark Carney’nin, enflasyondaki düşüşü “geçici” olarak değerlendirmesi ve bu yılın sonlarında ilgili oranın yükseliş kaydedeceğini öngörmesi, BOE’nin faiz artırma konusunda çok da yavaş davranmayacağı düşüncesini destekledi. Carney ayrıca, politika faizinde bundan sonraki ilk adımın, artırım yönünde olacağını sıklıkla dile getiriyor. Anketler, maaşlardaki artışın BOE’nin beklentilerini aşması ile faiz artırımının gelecek yılın ilk çeyreğinde yapılabileceğine işaret ediyor. Ancak şahin tutumu ile bilinen BOE üyelerinden Weale’in, Banka’nın Ağustos ayında artırımı düşünmeye başlaması gerektiği yönündeki değerlendirmeleri de dikkat çekmişti. İngiltere’nin Merkez Bankası’ndan, toplam parasal genişleme ve faiz oranında bir şimdilik değişiklik yapmasının beklenmediğini görüyoruz.   



ABD – İstihdam Talepleri: Geride kalan hafta 281 bin Amerikalının işsizlik maaşı için başvuruda bulunduğuna işaret eden istihdam talepleri verisi, piyasa beklentilerinin üzerinde olumsuz gerçekleşmişti. 4 Temmuz ile biten haftada ise kaç Amerikalının işsizlik haklarından yararlanma adına başvuruda bulunacağı merak ediliyor.  Verinin tahminden farklı olarak gerçekleşmesi, ABD’nin para birimi değerinde değişikliklere neden olabileceği için, ilgili gösterge yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek.  



Önemli Ekonomik Takvim Verileri



Perşembe



Zaman                  Haber                                               Beklenti       Önceki



09:00   EUR            Almanya Ticaret Dengesi (May)              20,6B           22,3B  



14:00   GBP           BOE Toplam Varlık Alımı (Tem)               375B            375B    



14:00   GBP           BOE Faiz Beyanatı (Tem)                      0,50%          0,50%



15:30   CAD           Yeni Konut Fiyat Endeksi (Aylık) (May)      0,1%            0,1%  



15:30   USD           İstihdam Talepleri                                274K            281K  



17:15   USD           FOMC Üyesi Brainard Konuşması



17:30   USD           Doğalgaz Stokları                                 86B             69B


GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!