Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)

FOREX PİYASASI

Sabah Analizi - 07 Ağustos 2015

Makro

Küresel piyasalarda merkez bankalarından gelen açıklamalar gündemin üst sıralarında yer almaya devam ediyor. Son derece kritik olarak değerlendirilen istihdam raporunun açıklanacağı haftanın son işlem gününde Asyalı merkez bankalarının para politikalarına ilişkin beyanatları izlendi. Günün devamında ise yayımlanacak makro-ekonomik göstergeler ile birlikte ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz artırım zamanlamasına ilişkin piyasa algısı takip edilecek.



“Asya’da merkez bankaları”



Bu sabah Asya-Pasifik ülkelerinin merkez bankalarından gelen açıklamalar, FED’e yönelik ipuçları verebilecek istihdam verileri öncesinde yatırımcıların merceği altında yer aldı. Avustralya Merkez Bankası (RBA) çeyrek dönemlerde yaptığı para politikası beyanatında işsizlik oranının tarihi zirvelere yaklaştığını ancak, kıta ülkesinin ekonomisinde gelişim sinyalleri olduğunu belirtti. 2016 yılı ortası ve sonu için büyüme tahminlerini aşağı çeken RBA, politika faiz oranının bir süre daha mevcut seviyelerde kalabileceğini belirtti. Geçtiğimiz haftalarda RBA’nın faiz indirimine gidebileceği yönünde piyasa beklentileri ağırlık kazanmaya başlamıştı. Ancak Banka son toplantısında bu beklentilerin boşa çıkmasına neden olan açıklamalar yaptı. Bu sabah yayımlanan RBA’nın beyanatında da faiz indirimi için aceleci davranılmayacağı yönünde tutumun ortaya konduğunu ifade edebiliriz.



Diğer taraftan Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) bu sabah tamamlanan toplantısının ardından yapılan açıklamalarda beklendiği Banka’nın para politikasında bir değişikliğe gitmediği görüldü. BOJ Başkanı Kuroda’nın Japonya ekonomisinin son zayıf seyrinden toparlanma kaydedeceği ve enflasyonun yükselişe geçeceği yönündeki inancı, BOJ’un genişlemeci para politikasını daha genişletmesi için şu anda bir adım atmaya gerek duymamasına neden oluyor. Yapılan açıklamaların ardından Kuroda’nın basın konferansı, BOJ’a ilişkin beklentileri şekillendirebileceği içi yakından izlenecek.



“Varlık fiyatlarında görünüm”



Piyasalar kritik tarım dışı istihdam değişimi verisini bekliyorlar. FED’in Eylül ayında bir faiz artırımına ne kadar yakın olduğuna ilişkin ipucu verebilecek rakamlar öncesinde Dolar endeksi ABD ve Asya seanslarında hafifi yukarı yönlü ancak yatay bir hareket izledi. Sterlin Dolar karşısında dün İngiltere Merkez Bankası’nın (BOE) değerlendirmeleri sonrasında kaydettiği kayıplarının civarında işlem görüyor. Bir televizyon kanalına konuşan BOE üyesi Broadbent, faiz artırımı için aceleleri olmadığını söyledi. Lira, Van ve Şırnak’tan gelen terör saldırısı haberleri, koalisyon ile erken seçime ilişkin senaryolar ve FED beklentileri ile bir miktar zayıfladı. Bugün Moody’s’in raporuna ilişkin beklentiler Türk varlıklarında etkili olabilir. Petrol fiyatları son ayların en düşük seviyelerinden gelen tepki alımları ile yükseliş kaydetti.



FED – Yurtiçi



Haftanın son işlem gününde piyasaların odak noktasında FED’in faiz artırım zamanlaması ve bu paralelde tarım dışı istihdam değişimi verisinin yer aldığını ifade edebiliriz. Yurtiçinde ise sanayi üretimi, koalisyon, terör ve Moody’s’in olası değerlendirmesi dikkat çekmeye devam edebilir. Avrupa’da ise veriler ile FED beklentileri öne çıkacak gibi görünüyor.



“Ekonomik takvimde öne çıkanlar”



Euro Bölgesi – Almanya Sanayi Üretimi: Mayıs ayında, %0.4’lük bir artış kaydeden Euro Bölgesi’nin en büyük ekonomisi Almanya’nın sanayi üretimi, Nisan döneminde ise %0.9 gerilemişti. İş dünyasında aktivite güvenin son aylarda genel olarak toparlanma gösterdiği kıtada, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) ekonomiyi desteklemek için adımlar atması da, sanayi üretiminde önümüzdeki dönemlerde bir miktar olumlu havayı destekleyebilecek faktörler arasında yer alıyor diyebiliriz. Ancak Yunanistan konusunun geride kalan aylarda ekonomik aktivitelere olumsuz yansımış olabileceği de düşünülüyor. Haziran ayına ilişkin olarak açıklanacak Almanya’nın yeni sanayi üretimi datası kıtanın ortak para birimi Euro ve Alman Dax endeksi başta olmak üzere Avrupa’daki borsalarda etkili olabileceği için yakından takip edilecek. 



Euro Bölgesi – Almanya Ticaret Dengesi; Avrupa’nın güçlü ekonomilerinden birine sahip olan Almanya’dan haftanın son işlem gününde açıklanacak ticaret dengesi rakamları, kıta ekonomisi adına da bilgiler verecek diyebiliriz. Mayıs ayında, 22.8 milyar Euro fazla veren ülkenin dış ticaret dengesi, piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşmişti. Haziran ayına ait bilgiler verecek yeni rakamlar, hafta sonuna yaklaşılırken kıtanın ortak para birimi üzerinde etkili olabilir.  



Türkiye – Sanayi Üretimi: Son dönemde artan terör olayları ve koalisyon görüşmelerinin piyasalardaki yansımalarının izleneceği yurtiçi piyasalarda Cuma günü ayrıca sanayi üretimi rakamları da gündemde yer alacak.  Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi Mayıs ayında, önceki yılın aynı dönemine göre %2.4 yükseliş kaydetmiş, piyasa beklentilerinin altında gerçekleşmişti. Haziran ayına ilişkin TÜİK tarafından açıklanacak yeni rakamların piyasadaki öngörülerden farklı gerçekleşmesi, Türk Lirası ve BIST-100 endeksi üzerinde etkili olabilir.   



İngiltere – Ticaret Dengesi: Haftanın son işlem gününde, İngiltere ekonomisine ait bilgiler verecek olan dış ticaret dengesi rakamları, Haziran ayına ilişkin olarak açıklanacak. Şubat ve Mart dönemlerinde, son olarak Temmuz 2014’de görülen yüksek seviyeler civarında gerçekleşen ada ülkesinin dış ticaret açığı, son yılların ortalamasının üzerinde seyrediyor. Mayıs döneminde ise ilgili rakamlar Ocak 2012’den sona görülen en düşük açığa işaret etti. İngiltere’nin dış ticaret dataları, ülkenin para birimi ve borsasındaki fiyat değişimlerinde etkili olabileceği için yakından izlenecek. 



Kanada – Yapı Ruhsatları: İzin belgesi edinme, yeni bir binanın inşası için atılan ilk adım olduğu için, yapı ruhsatları verisinin gelecekteki inşaat aktivitelerinin önemli bir göstergesi olduğunu ifade edebiliriz. Yapı ruhsatları, Kanada’da Mayıs ayında beklentilerden oldukça fazla bir düşüşe işaret etmişti. Gerek ABD’nin para birimindeki fiyat değişimleri, gerekse emtia fiyatlarındaki değişimler ve ülkenin faiz oranı tarafındaki adımları ile son aylarda yön arayışı içerisinde olan Kanada Doları, yayımlanacak Haziran ayına ait konut verilerinin piyasa beklentilerinden farklı gerçekleşmesi halinde yine sert fiyat değişimleri gösterebilir.  



Kanada – İstihdam Değişimi: Kanada’da için yoğun bir ekonomik takvimin izlendiği haftanın son işlem gününde, yayımlanacak rakamlar ile birlikte yine önemli datalar göreceğimizi ifade edebiliriz. ABD’nin önemli göstergeleri ile aynı anda yayımlanacak olan Kanada’nın istihdam verileri, yatırımcıların merceği altındaki makro-ekonomik göstergeler arasında yer alacak. Haziran yükseleceği yönündeki beklentiye rağmen sabit kalarak %6.8 seviyesinde gerçekleşen işsizlik oranının yanında, istihdam değişimi ise yine aynı dönemde, istihdamın 6.4 bin kişi ile beklentilerden daha düşük bir tempoda azaldığına işaret etmişti. Temmuz ayı için açıklanacak olan rakamların piyasa beklentilerinden farklı bir tablo çizmesi halinde, Kanada Merkez Bankası’nın (BOC) para politikasına ilişkin beklentiler fiyatlanarak, ülkenin para biriminde sert hareketler görülebilir. 



ABD – Tarım Dışı İstihdam Değişimi; Haftanın en önemli makro-ekonomik göstergesi olarak tanımlayabileceğimiz ABD’nin tarım dışı istihdam değişimi (TDİ) verisi, Dolar’ın yönünü etkileyebileceği için bu ay da piyasalar tarafından çok yakından takip edecek. ABD Merkez Bankası’nın (FED) para politikası kararlarına ilişkin piyasa beklentilerini şekillendirebilecek TDİ, borsa endekslerinden emtia fiyatlarına, tahvil faizlerinden paritelere kadar birçok varlık ve değişken üzerinde etkili olabilir. TDİ ile birlikte açıklanacak olan, ortalama saatlik kazançlar ve işsizlik oranı gibi önemli rakamlar yine ABD ekonomisi adına dikkatle takip edilecek ancak, Dolar’a ağırlıklı olarak TDİ göstergesinin yön verebileceğini söyleyebiliriz. Haziran ayına ilişkin TDİ, tarım sektörü dışında 223 bin Amerikalının istihdam edildiğini gösterirken, piyasa beklentilerinin altında gerçekleşmişti. Piyasalar Temmuz ayında ise nasıl bir tempoda istihdam artışı sağlandığını merak ediyor. Tarım dışı istihdam değişiminin tahminin üzerinde açıklanması halinde, FED’in faiz artırımına bir adım daha yaklaşacağı beklentisi güç kazanarak Dolar’da yükselişler izlenebilir. Verinin öngörülenin altında kalması durumunda ise, Banka’nın olası bir faiz artırımı için aceleci davranmayacağı beklentisi zemin bularak, ülkenin para biriminde kayıplara yol açabilir.    



Kanada – Ivey PMI: “Richard Ivey School of Business” tarafından yaklaşık 175 Kanadalı satın alma yöneticisine yapılan bir anket sonucu oluşturulan ve kısaca Ivey PMI olarak isimlendirilen Kanada’nın ilgili göstergesi, ülke ekonomisindeki ilerleyişe ilişkin önemli bilgiler verdiği düşünüldüğü için yakından izlenen bir makro-ekonomik göstergedir. Son aylarda sert değişimler kaydeden ilgili endeks, Nisan’da 58.2, Mayıs’ta 62.3, Haziran ayında ise 55.9 olarak gerçekleşti. Bu rakamların PMI verilerine göre oldukça keskin dönüşler olduğu ifade edilebilir. Ivey PMI göstergesinin beklentinin üzerinde açıklanması Kanada Doları’nda değer kazanımlarını destekleyebilecekken, tahminin altında kalacak rakamlar, ülkenin para biriminde kayıplara yol açabilir.   



Türkiye – Moody’s - Türkiye Değerlendirmesi: Haftanın son gününde yurtiçi piyasalar için önemli olarak değerlendirebileceğimiz, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’in Türkiye raporunu yayımlaması bekleniyor. Moody’s, 2015 yılı için planlanmış değerlendirme toplantısı takvimini daha önceden açıklamıştı. Ancak kuruluş Türkiye’ye ilişkin bir güncelleme yapmayı tercih etmezse, 7 Ağustos’ta herhangi bir açıklama yapmayabilir. Eğer bir rapor yayımlanacak ise, bunun piyasalar kapalı iken basına servis edilmesi gerekiyor. Yani ya Cuma günü sabah erken saatlerde,  ya da akşam piyasaların kapanışından sonra olası açıklamalar gelebilir. Moody’s son olarak 10 Nisan’daki değerlendirmesinde Türkiye’nin kredi notunu Baa3 seviyesinde bırakmış, nota ilişkin görünümü ise “negatif” olarak değiştirmediğini duyurmuştu. Piyasalar ilgili kuruluşun Türkiye’ye ilişkin görüşünde ve notunda bir değişiklik gerçekleşip gerçekleşmediğini izleyecekler. Konuya ilişkin olarak piyasalarda yer alacak söylentiler ise hafta boyunca yurtiçi finansal araç fiyatlarında ve Türk Lirası’nın değerinde etkili olabilir. 



 



 



Önemli Ekonomik Takvim Verileri



Zaman                  Haber                                                Beklenti       Önceki



           JPY            BOJ Para Politikası Beyanatı



09:00   EUR            Almanya Sanayi Üretimi (Aylık) (Haz)       0,3%            0,0%   



09:00   EUR            Almanya Ticaret Dengesi (Haz)               23,2B           22,8B  



           JPY            BOJ Basın Konferansı



10:00   TRY            Sanayi Üretimi (Yıllık) (Haz)                    3,0%           2,4%



10:00   CHF            Döviz Rezervleri                                                   516,2B



11:30   GBP           Ticaret Dengesi (Haz)                           -9,1B            -8,00B



15:30   USD           Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Tem)          222K            223K



15:30   USD           İşsizlik Oranı (Tem)                             5,3%            5,3%



15:30   USD           Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) (Tem) 0,2%            0,0%   



15:30   CAD           İnşaat İzinleri (Aylık) (Haz)                   5,1%            -14,5%



15:30   CAD           İstihdam Değişikliği (Tem)                     5,3K             -6,4K  



15:30   CAD           İşsizlik Oranı (Tem)                            6,8%            6,8%  



17:00   CAD           Ivey PMI (Tem)                                   51,8             55,9 



20:00   USD           Baker Hughes Sondaj Kulesi Sayımı                            874


GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!