Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)

FOREX PİYASASI

Sabah Analizi - 02 Temmuz 2015

Makro

Özellikle ABD için kritik makro-ekonomik göstergelerin yayımlanacağı haftanın yeni gününde dikkatler Yunanistan üzerinde kalmaya devam ediyor. Dün akşam yapılan Euro Bölgesi maliye bakanları toplantısından sonra, bir karar almak için Yunanistan’da Pazar günü yapılacak referandumun sonucunun bekleneceği belirtildi. Yunan Başbakan Çipras’ın tavizler vererek kreditörlerine anlaşmak istediğine dair bir mektup gönderdiği haberi dün piyasalarda uzlaşma sağlanabileceği umutlarını artırmıştı. Bu saba Çin dışındaki Asya borsalarında genelde yükselişlerin, Avrupa ve ABD endekslerine eşlik ettiği görülüyor. Haftanın sonuna yaklaşılırken, Yunanistan gündeminin yanında bugün ABD’den gelecek istihdam rakamları kritik bir önem taşıyor diyebiliriz.



“Anlaşma referanduma bağlı”



Çipras’ın dün küçük değişiklikler ile kreditörlerden gelen teklifi kabul ettiği yönündeki haberlerin basına yansımasının ardından toplanan Eurogroup, herhangi bir anlaşma kararı almadı. Euro Bölgesi maliye bakanlarının telekonferans yöntemiyle yaptığı görüşmenin ardından bir açıklamada bulunan Eurogroup Başkanı Dijsselbloem, “Referandumu bekleyip, sonucunu dikkate alacağız” şeklinde konuştu. Daha önce de Almanya Başbakanı Merkel, referandum öncesinde Yunanistan ile müzakere yapılmayacağını söylemişti. İlgili toplantı öncesinde halka seslenen Çipras referandumda “Hayır” oyu kullanılması yönünde çağrı yapmıştı. Bunun üzerine Dijsselbloem Atina ile müzakereleri kestiklerini açıkladı ve Yunanistan’ın referandum düzenlemesi ile “Hayır” oyunu desteklemesi sonrasında müzakereler için bir temel bulunmadığına karar verildiğini açıkladı. Diğer taraftan Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yunan bankaları için acil likidite desteğini (ELA) sabit tutma kararı alırken, IMF Başkanı Lagarde, Yunanistan’ın borç rahatlaması istemeden önce reform yapması gerektiğini söyledi. Euro, Dolar karşısında baskı altındaki seyrini sürdürürken, dün müzakere umutları ile güçlü yükselen Avrupa borsalarının yeni güne hafif satışlar ile başlaması bekleniyor.



“Asya’da Çin negatif”



Wall Street’teki alıcılı seansın ardından bu sabah Asya-Pasifik ülkelerinin borsalarında genelde yükselişlerin sürdüğü görülüyor. Ancak Çin tarafında izlenen aşağı yönlü eğilimin bugün de devam ettiği ve ülkenin hisse senetlerinin negatif ayrıştığı görülüyor. Borsadaki satış dalgasının önüne geçmek için hafta sonu faiz indirimlerine giden Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) ardından, ülkenin regülatörleri de kredili işlem kurallarını gevşetme kararı aldı. Ülkenin borsasında Haziran ortasından bu yana kaldıraçlı işlemlere kısıtlama getirileceği spekülasyonu sert düşüşlere yol açıyor. Diğer taraftan bu sabah Avustralya için açıklanan dış ticaret verilerinde açığın Mayıs ayında da devam ettiği görüldü. 2 milyar 751 milyon Dolar olarak gerçekleşen ticaret açığı piyasa beklentilerinden daha büyük bir rakam işaret etti.



“Varlık fiyatlarında görünüm”



Gerek ABD ekonomisi için gelen nispeten olumlu verilerin, ülkenin Merkez Bankası’nın (FED) faiz artırım zamanlamasına ilişki beklentilerin fiyatlanmasına neden olması, gerekse Yunanistan’a ilişki gelişmeler, piyasaların Euro yerine ağırlık olarak Dolar’ı tercih etmelerin neden oldu. Her ne kadar Dolar endeksi Asya seansında bir miktar gerilese de, ilgili para biriminde düşüşler sınırlanmış görünüyor. Yunanistan’a ilişkin risklerin, Eurogroup toplantısının ardından yapılan açıklamalara rağmen gevşemiş olması, Yen ve altın gibi varlıkların aşağı yönlü hareketlerine zemin oluşturdu. Ayıca FED’in faiz artırımına yaklaşıyor olabileceği yönündeki düşünce Dolar endeksinde yükselişlere temel sağlarken, gelişen ve gelişmiş ülke para birimlerinde bu harekete bağlı fiyat değişimleri izlendi. Petrol fiyatları ise stokların artış kaydetmesi ve İran ile batılı ülkeler arasında süren müzakereler ile geriledi.



Bugün Yunanistan’a ilişkin açıklamalar yine piyasaların gündeminde yer alacak diyebiliriz. Ancak gün içerisinde yayımlanacak makro veriler oldukça önemli ve finansal araçlara yön verebilir. Ayrıca bugün İngiltere Merkez Bankası (BOE) üyelerinden Gracie’den, İtalya Maliye Bakanı Padoan ve Almanya Başbakanı Merkel’e kadar birçok Avrupalı ismin konuşmalar yapması bekleniyor. ECB Başkanı Draghi ise Milan’da söz alacak.



“Ekonomik takvimde öne çıkanlar”



İngiltere – Yapı PMI: Ayın ilk iş günündeki imalat göstergesinin ardından, İngiltere Merkez Bankası’nın (BOE) gelecek haftaki faiz beyanatı öncesinde izlenecek rakamlar arasında yapı PMI verisi de bulunuyor. Sterlin’in hassas olduğu PMI verileri arasında öne çıkan ve inşaat sektöründeki gelişmeler hakkında bilgi verecek olan data, piyasalar tarafından dikkatle takip edilecek. Geride kalan ay piyasa beklentilerinden daha fazla artan imalat PMI, iki aylık düşüşünü sonlandırmıştı. Öngörülenin üzerindeki bir yapı PMI, Sterlin’e yükselişler getirebilecekken, tahminin altındaki rakamlar ada ülkesinin para biriminin değerinde kayıplara yol açabilir.     



ABD – Tarım Dışı İstihdam Değişimi; Haftanın en önemli makro-ekonomik göstergesi olarak tanımlayabileceğimiz ABD’nin tarım dışı istihdam değişimi (TDİ) verisi, Dolar’ın yönünü etkileyebileceği için bu ay da piyasalar tarafından çok yakından takip edecek. ABD Merkez Bankası’nın (FED) para politikası kararlarına ilişkin piyasa beklentilerini şekillendirebilecek TDİ, borsa endekslerinden emtia fiyatlarına, tahvil faizlerinden paritelere kadar birçok varlık ve değişken üzerinde etkili olabilir. TDİ ile birlikte açıklanacak olan, ortalama saatlik kazançlar ve işsizlik oranı gibi önemli rakamlar yine ABD ekonomisi adına dikkatle takip edilecek ancak, Dolar’a ağırlıklı olarak TDİ göstergesinin yön verebileceğini söyleyebiliriz. Mayıs ayına ilişkin TDİ, tarım sektörü dışında 280 bin Amerikalının istihdam edildiğini gösterirken, piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde gerçekleşmişti. Haziran ayında ise 231 bin kişilik bir istihdam artışı sağlanmış olması bekleniyor. Tarım dışı istihdam değişiminin tahminin üzerinde açıklanması halinde, FED’in faiz artırımına bir adım daha yaklaşacağı beklentisi güç kazanarak Dolar’da yükselişler izlenebilir. Verinin öngörülenin altında kalması durumunda ise, Banka’nın olası bir faiz artırımı için aceleci davranmayacağı beklentisi zemin bularak, ülkenin para biriminde kayıplara yol açabilir.    



ABD – İstihdam Talepleri: Geride kalan hafta 271 bin Amerikalının işsizlik maaşı için başvuruda bulunduğuna işaret eden istihdam talepleri verisi, piyasa beklentileri paralelinde gerçekleşmişti. 26 Haziran ile biten haftada ise 270 bin Amerikalının işsizlik haklarından yararlanma adına başvuruda bulunmuş olması bekleniyor.  Verinin tahminden farklı olarak gerçekleşmesi, ABD’nin para birimi değerinde değişikliklere neden olabileceği için, ilgili gösterge yatırımcılar tarafından yakından takip edilecek.  



ABD – Fabrika Siparişleri: ABD için yoğun bir veri takviminin izleneceği haftanın dördüncü işlem gününde, kritik istihdam verilerinin ardından gözler Mayıs ayına ilişkin olarak yayımlanacak fabrika siparişleri rakamlarına çevrilecek. Son dönemlerde karışık bir eğilim kaydeden ilgili gösterge, ABD fabrika siparişlerinin Nisan ayında 50.4 azaldığına, öncesinde ise Mart döneminde ise %2.1 arttığına işaret etmişti. İlgili verinin beklentinin üzerinde bir performansa işaret etmesi halinde Dolar’da yükselişler izlenebilecekken, tahminlerin altında kalacak bir rakam ülkenin para biriminde düşüşlere yol açabilir. Fabrika siparişlerinin tarım dışı istihdam değişimi verisi sonrasında yayımlanacak olması, datanın piyasalara olan etkisinin sınırlandırabilir.



Euro Bölgesi – ECB Başkanı Draghi’nin Konuşması: Yunanistan’a ilişkin gelişmelerin yakından izlendiği küresel piyasalarda, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi tarafından Milan’da yapılması beklenen konuşma yatırımcıların gündeminde yer alacak. ECB’nin 2006 yılında çalışmalarına başladığı Target2 Securities (T2S – Merkezi Takas Sistemi) sisteminin faaliyete geçirilme kutlamaların söz alacak Başkan yanı sıra Banka’nın üyelerinden Visco ve Mersch’in de organizasyona katılım göstermesi bekleniyor. Draghi’nin güncel gelişmelere değinmesi halinde Avrupalı finansal araçlarda fiyat değişimleri izlenebilir.



Önemli Ekonomik Takvim Verileri



Perşembe



Zaman                  Haber                                               Beklenti       Önceki



09:00   GBP           Ulusal HPI                                         0,6%            0,3%



10:00   EUR            İspanya İşsizlik Değişimi                       -124,3K        -118,0K



11:30   GBP           Yapı PMI (Haz)                                     56,6             55,9     



           EUR            Fransa 10 Yıllık Tahvil İhalesi



           EUR            İspanya 10 Yıllık Tahvil İhalesi



14:30   EUR            ECB Para Politikası Toplantı Tutanakları



15:30   USD           Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Haz)           231K            280K  



15:30   USD           İşsizlik Oranı (Haz)                               5,4%            5,5%  



15:30   USD           Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) (Haz)   0,2%            0,3%  



15:30   USD           İstihdam Talepleri                                 270K            271K    



17:00   USD           Fabrika Siparişleri (Aylık) (May)              -0,5%           -0,4%             



17:30   USD           Doğalgaz Stokları                                 -74B             75B



18:10   EUR            ECB Başkanı Draghi Konuşması



20:00   USD           Baker Hughes Sondaj Kulesi Sayımı                            85


GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!