Lisanslı ve Geniş Yetkili Aracı Kurum - Lisans No: G-039 (398)
Cumhuriyetimizin 100. Yılı Kutlu Olsun

Havayolu Sektörü: PGSUS ve THYAO İncelemesi

28 Kasım 2019 Gcm Yatırım- GCM Yatırım Menkul Değerler
PGSUS ANALİZİ

Havayolu taşımacılığı sektöründe faaliyet gösteren PGSUS, 2019 – 9 aylık dönemde karını 1,312 milyon TL olarak açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde dönem karını 643 milyon TL olarak açıklamıştı.

Pegasus’un 2019 – 9 aylık dönemde, Türkiye’ye gelen turist sayısındaki artış ve yeni rotaların eklenmesiyle, dış hatlarda %19 oranında artış sağladı. Bu durum hem dış hatlardaki pazar payını artırmış hem de yabancı para gelirlerinin %65’ten %72’ye ulaşmasına destek sağlamıştır. Ancak iç hatlarda, Türkiye’deki yolcu sayısındaki düşüş ile Pegasus’un bu dönemde iç hatlar yolcusunun %15 oranında azaldığı gözlemlenmektedir. Bu durumlara ek olarak Pegasus, 2019 yılında yeni yurtdışı rotaları portföyüne eklemiştir.

Pegasus, 2019 Eylül ayında ilk A321neo uçağını filoya kattı. Şirket, 2019 yılında filosunu 83’e ulaştıracağı bilgisin paylaştı. 4 Kasım 2019 itibariyle filosunda; 4 uçağa sahip iken, 44 uçağı finansal kiralama ve 36 uçağı ise operasyonel kiralama yöntemiyle bulundurmaktadır. Pegasus’un ortalama filo yaşı ise, 5,3’tür. Şirket ayrıca, 2024 yılsonunda filosunu 108’e çıkarmayı planlıyor.

Pegasus, riskten korunma politikaları ile ilgili olarak 2020 yılının jet yakıtı kullanımının %54’ünün hedge edildiği bilgisi paylaştı. Ayrıca şirket, kurdaki olası dalgalanmalara karşı belirsizliği aktif olarak yönetildiğini belirtti.



PGSUS yakın vade sözleşmesini teknik olarak incelediğimizde, 21 periyotluk Envelopes’u takip etmekteyiz. Beklentimiz, 21 periyotluk Envelopes’un desteklediği 76,00 – 74,50 bölgesi içerisinde oluşan fiyatlamalarla, karar aşamasıdır.

Negatif yönlü beklenti oluşabilmesi için, 21 periyotluk Envelopes’un desteklediği 76,00 – 74,50 bölgesinin aşağıya doğru kırılmasına ve 76,00 – 74,50 bölgesi altında kalıcı fiyatlamaların oluşmasına ihtiyaç duyulabilir. Olası düşüşlerde, 72,35 seviyesine kadar hareket alanı oluşabilir. Bu seviyenin kırılması durumunda ise 70,65 ve 69,00 seviyeleri gündeme gelebilir.

Pozitif yönlü beklenti oluşabilmesi için, 21 periyotluk Envelopes’un desteklediği 76,00 – 74,50 bölgesinin yukarıya doğru aşılmasına ve 76,00 – 74,50 bölgesi üzerinde kalıcı fiyatlamaların oluşmasına ihtiyaç duyulabilir. Olası yükselişlerde, 77,70 seviyesine kadar hareket alanı oluşabilir. Bu seviyenin aşılması halinde 78,95 ve 81,53 seviyeleri gündeme gelebilir.

THYAO ANALİZİ

126 ülkede faaliyet gösteren THYAO, 2019 – 9 aylık dönemde toplam gelirini 9,948 milyon USD olarak açıkladı. Bu veri geçen yılın aynı döneminde 9,869 milyon USD olarak açıklanmıştı. Şirket aynı dönemde net karını 452 milyon USD olarak açıkladı. Bu veri ise geçen yıl 755 milyon USD olarak gerçekleşmişti.

THYAO’nun 2019 – 9 aylık dönemde yolcu gelirlerinde %0,1 oranında azalış gözlemlenmektedir. Şirket, yurt dışı yolcu sayısını 2018 – 9 aylık dönemde 32,2 milyon yolcu sayısını, 2019 – 9 aylık dönemde 33,0 milyona yükseltirken, yurt içi yolcu sayısında 25,3 milyondan, 23,4 milyona düşürmüştür. Doluluk oranlarında ise %81,5’ten %80’7’ye doğru bir azalma söz konusudur.

Türk Hava Yolları, 30 Eylül 2019 itibariyle filosunda 344 uçak barındırmaktadır. Bunların 41 tanesine sahip iken, 219 tanesi finansal kiralama ve 84 tanesi ise operasyone kiralama yoluyla bulundurmaktadır. Şirketin filosundaki ortalama yaşı ise 8,3’tür. THYAO 2023 yılsonunda filosunu 355’e ulaştırmayı planlıyor.

THYAO, akaryakıt risk yönetiminde ise 2019 yılında %57, 2020 yılında %30 ve 2021 yılında %2 olarak kendisini hedge etmiştir.  Ayrıca döviz kuru risk yönetiminde, EUR/USD ve EUR/TRY birimleri ile kendisini bir miktar korumaktadır.



THYAO yakın vade sözleşmesini teknik olarak incelediğimizde, 21 periyotluk Envelopes’u takip etmekteyiz. Beklentimiz, 21 periyotluk Envelopes’un desteklediği 13,70 – 13,55 bölgesi içerisinde oluşan fiyatlamalarla, karar aşamasıdır.

Negatif yönlü beklenti oluşabilmesi için, 21 periyotluk Envelopes’un desteklediği 13,70 – 13,55 bölgesinin aşağıya doğru kırılmasına ve 13,70 – 13,55 bölgesi altında kalıcı fiyatlamaların oluşmasına ihtiyaç duyulabilir. Olası düşüşlerde, 13,35 seviyesine kadar hareket alanı oluşabilir. Bu seviyenin kırılması halinde ise 13,20 ve 12,95 seviyeleri gündeme gelebilir.

Pozitif yönlü beklenti oluşabilmesi için, 21 periyotluk Envelopes’un desteklediği 13,70 – 13,55 bölgesinin yukarıya doğru aşılmasına ve 13,70 – 13,55 bölgesi üzerinde kalıcı fiyatlamaların oluşmasına ihtiyaç duyulabilir. Olası yükselişlerde, 13,85 seviyesine kadar hareket alanı oluşabilir. Bu seviyenin aşılması halinde 14,05 ve 14,35 seviyeleri gündeme gelebilir.
GCM YATIRIM sizin için hazır! Yatırıma başlamaya hazır mısınız?
Yardıma mı ihtiyacınız var? Müşteri temsilcimize merhaba deyin!
Web sitemizi ziyaret eden kullanıcılara mümkün olan en iyi yatırım deneyimini sunabilmek için çerezler (cookieler) kullanmaktayız. Çerez politikalarımızın detaylarına buradan ulaşabilirsiniz.