ECB Sıkılaşma İçin Mesaj Verecek mi?

Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) 14 Nisan Perşembe günü gerçekleştireceği para politikası beyanatında önemli bir değişiklik gerçekleştirmesi beklenmiyor. Ancak toplantı tutanaklarında görüldü ki, ECB enflasyon riskini görmezden gelmeyecek. Dolayısıyla Başkan Lagarde’ın da belirttiği gibi 3. Çeyrek ile birlikte varlık alımlarının sonlandırılması bekleniyor.

Genel itibariyle değerlendirdiğimizde;

• Faiz oranlarında herhangi bir değişiklik beklenmiyor.
• Faiz artırımına ilişkin zamanlama konusunda varlık alımlarının ardından başlanması fikri büyük sürpriz olmayacaktır. Ancak miktar (bu yıl en az bir artırım gibi) veya doğrudan zaman verilmesi (varlık alım programının bitişinin hemen ardından gibi) daha farklı sonuçlar ortaya çıkarabilir.
• Varlık alımlarının 3. Çeyrekte sona erdirilmesi bekleniyor.
• Enflasyonda yukarı yönlü risklerin ne kadar vurgulandığı, faiz konusunda agresif olunup olunmayacağı hakkında fikir verebilir. Ancak savaşın yol açtığı belirsizlikte şimdilik karamsar faktörleri bu kadar arka plana atması beklenmiyor.
• Tutanaklar staglasyon korkusunu ortaya çıkarmıştı. Enerji fiyatları ve savaş vurgusu bu korkuyu artırabilir. Ancak sadece riski işaret etmesi şahin – güvercin açıklamalar arasında denge sağlayabilir.

Yukarıdaki grafikte görüleceği gibi salgın ve savaşın oluşturduğu fiyat hareketleri enflasyonu yukarı çekerken, büyümeyi baskılayan bir tablo ortaya koydu. Bu da son dönemde staglasyon riskine ağırlık kazandırdı.

EURUSD ANALİZİ

EURUSD paritesini orta vadeli grafiğini incelediğimizde, 55 periyotluk üstel hareketli ortalamanın desteklediği 1,1068 – 1,1150 bölgesini takip etmekteyiz. Parite, 1,1068 – 1,1150 bölgesi altında fiyatlandığı sürece, beklentimiz düşüş yönündedir. Düşüş isteğinin sürmesi halinde 1,0805 ve 1,0725 seviyeleri ile karşılaşılabilir. Bu aşamada 1,0805 seviyesinin tutumu, aşağı yönlü beklentinin pekişebilmesi adına takip edilebilir.

Alternatif durumda, pozitif yönlü beklentinin pekişebilmesi için 1,1068 – 1,1150 bölgesi üzerinde kalıcı fiyatlamaların oluşmasına ihtiyaç duyulabilir. 1,1150 seviyesi üzerinde oluşabilecek toparlanmalarda 1,1180 ve 1,1230 seviyeleri ile karşılaşılabilir.

EURTRY ANALİZİ

EURTRY paritesini orta vadede teknik olarak incelediğimizde, fiyat 200 periyotluk üstel hareketli ortalamanın desteklediği 16,0000 seviyesini takip etmekteyiz. Parite 16,0000 seviyesi üzerinde hareket ettiği sürece, beklentimiz pozitif yöndedir. Yukarı yönlü fiyatlamaların sürmesi halinde 16,4500 ve 16,6000 seviyelerine doğru fiyatlamalar kaydedilebilir.

Alternatif durumda, negatif yönlü beklentinin pekişebilmesi için 16,0000 seviyesi altında kalıcı fiyatlamaların oluşmasına ihtiyaç duyulabilir. Oluşabilecek geri çekilmelerde 15,7500 ve 15,4000 seviyeleri ile karşılaşılabilir. Bu durumda 15,4000 seviyesi aşağı yönlü fiyatlamaları sınırlandıran bir görünüm çizebilir.

EURGBP ANALİZİ

EURGBP paritesini orta vadeli grafiğini incelediğimizde, 144 ve 200 periyotluk üstel hareketli ortalamaların güncel olarak desteklediği 0,8420 – 0,8480 bölgesini takip etmekteyiz. 0,8420 – 0,8480 bölgesi yükseliş isteğini baskıladığı sürece, beklentimiz düşüş yönündedir. Aşağı yönlü fiyatlamaların sürmesi halinde 0,8360 ve 0,8300 seviyeleri ile karşılaşılabilir. Bu aşamada 0,8300 seviyesinin tutumu, aşağı yönlü beklentinin pekişebilmesi adına takip edilebilir.

Alternatif durumda, pozitif yönlü beklentinin pekişebilmesi için 0,8420 – 0,8480 bölgesi üzerinde kalıcı fiyatlamaların oluşmasına ihtiyaç duyulabilir. 0,8480 seviyesi üzerinde oluşabilecke hareketlerde 0,8550 ve 0,8600 seviyeleri ile karşılaşılabilir.