Türk Varlıkları İçin Kritik Faiz Kararı

18 Kasım 2020

TCMB faiz kararını 19 Kasım Perşembe günü saat 14.00’te açıklayacaktır. Piyasa katılımcılarının geniş kapsamlı katılımlarına göre pas geçme ile 575 baz puana kadar faiz artışı beklentisi bulunmaktadır. Anketleri 475 ile 500 baz puan faiz artışı beklentisine işaret etmektedir. GCM Yatırım Araştırma olarak beklentimiz enflasyona paralel ölçülü faiz artışı ile 200 baz puanlık artış bekliyoruz.

Piyasa katılımcılarının TCMB tarafında sert faiz artışı beklemesinin nedenleri arasında;

Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın piyasa dostu açıklamaları ve ekonomi-hukuk alanlarında reform mesajı vermesi

Ekonomi yönetiminde değişim ve iletişim/sinyal politikasının güçleneceğine ilişkin mesajlar

Ekonomi yönetimi ile TCMB’de sadeleşme adımları atılarak koridor uygulamasında vazgeçilmesi ve tek faiz olarak politika faizinin esas alınması beklentisi

Tüm bu beklentilerin neticesinde Türk piyasaları için yeni bir yatırım hikâyesi satın alma yoluna girilmiş olup 5 yıllık ülke risk primi 500 seviyelerinden hızlı olarak 400 seviyelerine kadar gerilemiştir. Piyasa katılımcıları bu noktadan sonra TCMB’nin ne kadar faiz artışı yapacağı ve somut aksiyonları takip edecektir.

USDTRY ANALİZİ

USDTRY kuru orta vadeli pozitif trend görünümüne devam etmek istiyorsa, 7,50 – 7,71 bölgesi üzerindeki fiyatlama davranışına ihtiyaç vardır ki ana senaryomuz kurun pozitif reaksiyonuna kaldığı yerden devam etmesi şeklindedir. Bu düşünce ile 7,92 ve 8,17 ana direnç seviyelerine doğru çıkışlar izlenebilir ki bu dönüş orta vadeli olarak trend beklentisini destekleyeceği için son zirveye doğru yeni bir hareket alanı gündemi meşgul edebilir.

Alternatif senaryo olarak USDTRY kuru uzun zamandır etkisin hissettirdiği orta vadeli pozitif trend görünümüne son vermek istiyorsa, 7,50 – 7,71 bölgesi altındaki kalıcı hareketlere ihtiyaç olduğu unutulmamalıdır. Ancak bu şartla 7,21 ve 7,00 ana destek seviyelerine doğru baskıyı hızlandırabilir. Bu tür bir baskıda orta vadeli trend değişimi uzun vadeli görünümü de etkileyebilir mi sorusunun cevabında 60 haftalık üssel hareketli ortalama (6,84) ayrıca takip edilecektir.

EURTRY ANALİZİ

Fiyatlamalar, 9,2000 – 9,4000 bölgesi altında kaldığı müddetçe düşüş beklentisi ön planda olabilir. Gerçekleşebilecek düşüşlerde 8,9000 ve 8,8000 seviyeleri gündeme gelebilir.

Olası toparlanmalar 9,2000 – 9,4000 bandı altında sınırlandığı müddetçe yeni düşüş potansiyeli oluşabilir. 9,2000 üzerindeki fiyatlamalar ve günlük kapanışlar 9,2000 – 9,4000 aralığındaki sıkışma seyrini tekrar gündeme getirebilir.

Yükseliş isteğinin ana beklenti haline gelebilmesi için 9,4000 üzerindeki seyri ve günlük kapanışları görmek gerekebilir. Bu durumda 9,5000 seviyesi gündeme gelebilir.

GRAM ALTIN (GAUTRY) ANALİZİ

Gram Altın’ı teknik olarak incelediğimizde, 75 (469,00) ve 89 (462,80) periyotluk üstel hareketli ortalamaların desteklediği 457,00 – 470,00 bölgesini takip etmekteyiz. Fiyat 457,00 – 470,00 bölgesi içerisinde oluştukça, karar aşaması senaryosu geçeli olabilir.

Pozitif yönlü beklenti oluşabilmesi için 470,00 seviyesinin aşılmasını ve 470,00 seviyesi üzerinde kalıcı fiyatlamaların oluşmasını görmek gerekebilir. Oluşabilecek yukarı yönlü fiyatlamalarda 478,50 seviyesine kadar fiyatlama alanı oluşabilir. Bu seviyenin aşılması durumunda 482,00 ve 490,00 seviyeleri gündeme gelebilir.

Negatif yönlü beklenti oluşabilmesi için 457,00 seviyesinin kırılmasına ve 457,00 seviyesi altında günlük kapanışların oluşmasına ihtiyaç duyulabilir. Gerçekleşebilecek aşağı yönlü fiyatlamalarda 450,00 seviyesine yönelik hareketler gözlemlenebilir. Bu seviyenin kırılması halinde karşılaşılabilecek seviyeler 443,00 ve 434,00 olarak not edilmiştir.